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是谁给了白酒啤酒行业的快回弹

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-06-02 22:53:19  浏览次数:266
核心提示:  随着疫情封锁的解禁,人们越来越多的回归到娱乐板块,报复性的消费心里导致旅行业、夜店、地摊文化逐渐升温。尤其是伴随着这

  随着疫情封锁的解禁,人们越来越多的回归到娱乐板块,报复性的消费心里导致旅行业、夜店、地摊文化逐渐升温。尤其是伴随着这个夏天的到来,白酒啤酒依然是人们餐桌上的宠儿。曾经稳站鳌头的高端啤酒行业依然是现在回温最快的版块,投资者如果在此刻茫然不知所措的阶段,不妨依旧重拾高端白酒行业,这里面肯定会有属于你的灵感。


  当前大部分企业估值或都回到历史相对较高水平,估值若持续提升将透支未来业绩,建议降低短期预期收益率。当前市场的风险在于,预期与企业估值及基本面的背离;机会在于,若出现短期数据低预期,股价明显调整,而企业底层逻辑不变的投资机会。防范风险和寻找机会的核心落脚点均在于寻找优秀的企业。若企业持续优秀,阶段性的高估值将在较长的持有期平摊,短期数据低预期调整机会亦是较好布局时点。


  投资逻辑来看,白酒、啤酒为重点布局板块,调味品建议中报后关注调整机会,食品板块重视细分赛道优秀龙头。对于白酒行业:1)理性看待预期收益率,当前整体估值中枢不低(茅五泸21年PE为50-55X),市场对基本面的确定性要求更高。2)相对于二三线白酒,一线白酒的相对估值仍具有性价比,且业绩确定性及长期基本面更强。3)6月茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒等股东大会陆续召开,有望持续催化白酒板块行情。我们建议,重视确定性+估值性价比龙头,关注基本面超预期+品牌势能好的品种。


  对于啤酒行业:1)需求端:夜场、餐饮等高端需求恢复,体育赛事营造良好的消费氛围。2)供给端:旺季高端产品铺货加速,新代言人陆续宣布,建议重视“结构升级+直接提价”可能带来的ASP超预期上行。中长期把握“高端化+经营效率改善”主线,推荐华润。


  所以说,一成不变的高端白酒行业依然是板块内的佼佼者。尤其是伴随着随之而来的端午节、中秋节及春节,请客送礼的清单上依然少不了高端白酒这一版块,所以说,投资方向依然很明朗,高端白酒啤酒还是投资人的最高关注点。


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